美國做空機構Bonitas Research於2022/07/12發布空方報告，報告中引用交通部數據、花旗報告並提出質疑，表示其看到Gogoro(NASDAQ:GGR)電動機車銷售下滑、市場競爭激烈導致市佔率、毛利率等數據表現下滑，將拖累股價。CMoney研究團隊針對此項報告做出評論，認為其攻擊力道不足以影響股價表現，斜體字表示Bonitas Research的主要觀點。
1. Bonitas表示，相較於22Q1年增57%，Gogoro電動機車銷售量於22Q2年減20%，為18Q2以來表現最差的Q2
資料來源：Bonitas Research
2. Bonitas引用Citi（花旗）的研究報告，認為依照花旗的估算基礎，Gogoro需要在2022年賣出86,000輛電動機車，但依照目前的進度，22H2每個月都要賣至少9,600輛電動機車才足以達標，Bonitas認為這樣的預估太樂觀。
資料來源：Bonitas Research
電動機車銷售受補助、總經影響下滑，但補助再起，銷量有望回穩
台灣電動機車的銷售，有一大部分是來自於政府補助的誘因帶動，台灣中央局處（經濟部工業局、行政院環保署）、地方政府環保局針對電動機車之補助已行之多年，且優惠不斷延長，然伴隨著條件限制增加、補助金額多寡則縮減，使得相對於購買油車，消費者購買與使用電動車的成本逐漸攀升，的確會導致消費者購買電動車的意願降低。另外，自2022年開始，烏俄開戰、通膨顯現、以及世界央行紛紛升息等因素，資金收緊使資本市場行情反轉，消費者對於非必須消費品的需求趨緩。補助減少、資金收窄這兩項因素均使整體機車市場消費意願降低，Gogoro並非個案。
由下圖可以看到，電動機車以及油車（指以汽油做為燃料的機車），同步受到政府補助期限影響而有銷量的變化：原先各地方政府針對電動機車的補助在2021年底即截止，2022年是否延續購車補助措施仍為未知數，激勵消費者提前在21Q4決定購買電動機車，銷量達36,655台，使得尚未推出新補助措施的22Q1，電動機車銷量僅為17,054台（QoQ -53.5%）。不過隨著政府重新將優惠措施延長到2022/6/30，銷量又再度攀升，目前（2022/7/18）資訊顯示各地方政府也進一步將針對電動機車的補助措施延長至2022年底，因此我們可以預期銷量大減的情況在2022年內不會再發生，甚至有機會在年末再創高峰。https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=480975
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