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全球市場今年以來波動加劇，具穩健配息、低波動度的投資工具越來越受投資人青睞，全球低波動ETF檔數及資產規模皆快速成長，富邦證券表示，當全球股市出現黑天鵝事件而有大幅修正時，透過持有低波動ETF，將可有效分散投資風險，達到防禦型資產效果。

　低波動ETF的組成主要追蹤低波動度指數為基準，透過選股過程中篩選出波動度較低的股票作為指數成分股，其中主要持股仍然是以防禦型股票為主，這些ETF與大盤連動的Beta值較低，減少市場系統風險，以及敏感程度，相較大盤波動幅度較小。

　在今年2月全球市場出現明顯恐慌情緒時，低波動ETF波動率較S&P500指數變動較小。波動較小也使得低波動ETF在市場下跌時不會跌得比大盤多，損失相對較小。當市場波動情緒起伏較大時，低波動金融商品有利於降低資產價值變化程度。

　不過，富邦證強調，這些低波動成分股不代表不會下跌，只是變動程度相對較低，此外，低波動度儘管透過較低的Beta值來降低下行風險，也同時會有放棄部分上漲的空間的情形，所以當股市在上行狀態的時候，投資人往往寧願追求較高波動以增加更多的報酬表現，但是當股市開始動蕩下跌，市場情緒波動加劇，低波動ETF的優點就可以展現出來，具有相對抗跌的優勢。

　富邦證券表示，雖然近期全球景氣仍然看好，美國企業財報表現亮麗，但受貿易戰及中東情勢緊張升溫影響，市場恐慌情緒再度蠢蠢欲動，市場波動較去年明顯走高；且美國通膨數據走升，推升聯準會對升息的信心，也帶動美債殖利率攀高，短天期公債殖利率已超過S&P500股利殖利率情況下，市場擔心全球股市會受相關因素影響而有修正回檔，使得低波動度類型的防禦性資產再逐漸獲得市場青睞。

　據統計，4月份美國股票型基金在4月份淨流出21.2億美元，債券型基金淨流入56.0億美元。相較之下，低波動ETF 4月份資金淨流入9.1億美元，顯示市場投資人逐漸調整資金部位。

　富邦證券提醒，隨著市場風險變數增多，投資人容易對於股市的風吹草動產生劇烈反應，帶動市場波動程度增加，若全球股市出現黑天鵝事件而有大幅修正，預期低波動ETF可望反應較大盤輕微，投資人進行分散資產配置時，應留意仍可能受損。https://tw.money.yahoo.com/